Um requisito fundamental do programa para participantes de investimento EB-5 é que todo o capital permaneça em risco durante o período de investimento. Às vezes, isso significa redistribuir capital para manter a elegibilidade para os green cards dos EUA vinculados ao investimento EB5. Aqueles que não cumprirem este pré-requisito estão violando os requisitos do programa EB-5.
A popularidade de longa data desta oportunidade de residência por investimento vem aumentando desde seu início em 1990, mas com o notável aumento na demanda entre os investidores chineses, vietnamitas e indianos nos últimos anos, é o Programa de Investidores Imigrantes EB-5 a própria popularidade que apresenta sérias complicações no processamento.
Aumentos na Demanda Resultam em Enormes Atrasos para Investidores Asiáticos
O programa, facilitado pelos Serviços de Cidadania e Imigração dos Estados Unidos (USCIS), promete green cards dos EUA para investidores qualificados e seus familiares imediatos após a conclusão bem-sucedida de um investimento EB-5. Essencialmente, um estrangeiro injeta o capital mínimo necessário em uma nova empresa comercial aprovada pelo programa (NCE). A NCE consolida todos os fundos de investimento EB5 de investidores participantes para canalizar o capital total em uma entidade criadora de empregos (JCE). O programa EB-5 requer a criação de um mínimo de 10 novos empregos para trabalhadores dos EUA que sejam sustentáveis por pelo menos dois anos.
Existem aproximadamente 10.000 green cards dos EUA reservados para o programa EB-5 a cada ano, e até 2014, o programa funcionou de forma relativamente tranquila, com os participantes do investimento EB-5 cumprindo os requisitos do programa e saindo do investimento com sucesso em cerca de cinco anos. A demanda pelo programa EB-5 disparou desde então, no entanto, e o suprimento anual de vistos EB-5 simplesmente não está atendendo. O resultado? Acúmulos enormes, mesmo em janeiro de 2021, principalmente entre os investidores asiáticos.
Atrasos não São o Único Problema Atrapalhando as Obras
Esses atrasos estão estendendo os tempos de processamento, e o prazo geral de investimento de cinco anos que foi usado ao longo da história do programa é muitas vezes insuficiente para que os investidores EB-5 permaneçam em conformidade com os requisitos do programa EB-5. No entanto, os acúmulos não são o único problema que atrapalha os trabalhos.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) é um órgão regulador projetado para proteger investidores nacionais e estrangeiros em ofertas de valores mobiliários com base nos EUA. As atualizações recentes nos requisitos legais para consultores de fundos privados complicaram ainda mais a redistribuição de capital do EB-5. Adicione os requisitos de longa data descritos na Lei de Empresas de Investimento de 1940 e o Alerta de Política do USCIS em julho de 2020, e de repente os participantes de investimento EB-5 têm uma série de obstáculos para superar de modo a executar adequadamente uma redistribuição de capital de investimento EB5 Vamos olhar mais de perto…
Quando a Consultoria de Fundos Privados Permanece Atenta à SEC
A Lei de Consultores da SEC permite que um sócio geral da NCE ou um membro administrativo atue como um “consultor de fundos privados”. No entanto, suas obrigações de relatório são diferentes das dos consultores de fundos mais tradicionais. Um consultor de fundos privados em exercício de uma NCE tem permissão para participar de redistribuições de capital de investimento EB-5. Dito isso, o nível de regulamentação pela SEC dependerá se esse consultor oferece orientação a um corpo inteiro de sócios limitados com base nos objetivos gerais da NCE ou consulta participantes de investimento EB-5 individuais com base em suas metas de investimento individuais.
A SEC estipulou que se absterá de qualquer ação quando um consultor de fundo privado fornecer consultoria a uma sociedade limitada de uma NCE, visto que o consultor será visto como um promotor dos objetivos da NCE, não de seus investidores. Além disso, um consultor de fundos privados da NCE também pode perguntar se os sócios limitados preferem que as distribuições sejam pagas em dinheiro ou em espécie. Eles estão proibidos, no entanto, de oferecer conselhos ou de qualquer forma influenciar ou tentar influenciar a decisão de um sócio comanditário. Se for descoberta tal postura, o consultor do fundo privado estará sujeito a regulamentação e ação adicionais da SEC.
Mantendo Isenções nos Termos da Lei de Empresas de Investimento de 1940
A maioria dos ativos em uma NCE é composta por notas promissórias que representam a implantação de capital de investimento EB5 em sua JCE. Por esta razão, a maioria das NCEs são classificadas como empresas de investimento e se enquadram na governança da Lei de Empresas de Investimento de 1940. Como tal, participar do Programa de Investidor Imigrante EB-5 geralmente as coloca sob uma das duas principais isenções do ato: Seção 3 (c) (1) ou Seção 3 (c) (5) (C).
- A Seção 3 (c) (1) estabelece que um emissor de valores mobiliários não é considerado uma empresa de investimento, a menos que a) tenha mais de 101 investidores e b) ofereça publicamente seus valores mobiliários.
- A Seção 3 (c) (5) (C) é uma isenção para os emissores de títulos cujas notas promissórias tenham sido garantidas por ativos imobiliários qualificados.
O aspecto mais importante dessas isenções para investidores EB-5 é que o status de isenção de sua NCE selecionado ainda está em vigor no momento da redistribuição. Se você for um participante de investimento EB5 que precisa reimplantar seu capital de investimento a qualquer momento, é aconselhável determinar se sua NCE selecionada ainda atende a todos os requisitos para seu status de isenção. Caso contrário, o próximo passo é determinar se outra isenção sob a Lei das Sociedades de Investimento pode ser aplicada.
Se nenhuma dessas determinações puder ser feita, um participante de investimento EB-5 pode esperar complicações adicionais na redistribuição de seu capital.
O Alerta de Política do USCIS diz Que a Implantação Deve ser Feita pelo Mesmo NCE
Em primeiro lugar, todo investimento nos Estados Unidos está sujeito à regulamentação da SEC ou ao Investment Companies Act de 1940. O USCIS não pode substituir legalmente as regulamentações de nenhum dos dois, portanto, todas as NCEs e investidores EB-5 participantes são obrigados a aderir a essas regras. Os regulamentos do USCIS seguem essas duas leis e julho de 2020 marca a data em que o USCIS lançou um novo Alerta de Política sobre a redistribuição de capital do EB-5.
De acordo com o Alerta de Política, cada redistribuição de capital deve ser por meio da mesma NCE para fins de promoção dos objetivos da NCE. Quando um investidor EB-5 trabalha com um centro regional EB-5, a redistribuição de capital também deve ocorrer por meio do mesmo centro regional. Dito isso, o JCE não precisa ser o mesmo. Além disso, a atividade comercial e a localização do projeto podem ser diferentes das originais. Além disso, os fundos de investimento EB-5 que foram inicialmente implantados em uma área de emprego alvo (TEA) também são elegíveis para redistribuição em uma nova área que não necessariamente se qualifica para o status TEA.
Trabalhando com EB5AN na Reimplantação de Capital
Uma maneira de garantir o processo de redistribuição mais suave que um investidor pode obter é fazendo parceria com um grupo experiente de profissionais EB-5. A EB5AN, por exemplo, é composta por mais de uma dúzia de centros regionais em 20 estados. Escolher EB5AN significa maximizar sua flexibilidade de reimplantação. Nossa equipe de especialistas experientes em EB-5 garante que cada investimento em EB-5 permaneça em conformidade com os requisitos do programa EB-5 em todo o processo de investimento – mesmo que isso signifique redistribuir capital quando necessário.
Se você for um investidor EB-5 impactado por atrasos no processamento do USCIS e precisar de ajuda para manter o status “em risco” exigido de cada investimento EB5, entre em contato com o EB5AN e saiba mais sobre como podemos ajudar.
