美国投资移民协会（IIUSA）对美国公民及移民服务局（USCIS）提起的关于EB-5项目投资“维持期”政策的诉讼近期出现重要进展，可能影响未来EB-5投资者的资金维持期要求。2024年3月，IIUSA因美国移民局对长期实行的两年维持期政策进行修改而提起诉讼。
2025年1月28日，一位法官对美国移民局此次政策变更的合法性表示质疑。
在本文中，我们将简要讨论维持期政策变更和随后引发的诉讼。接着，我们将介绍诉讼的最新进展，以及它对EB-5投资者可能产生什么影响。
2023年10月两年维持期政策变更
IIUSA对新的“两年维持期”政策提出反对
法官对政策变更表示质疑
本次进展对EB-5投资者而言意味着什么
EB-5投资者如何规避与政策变动相关的风险？
益博EB5AN致力于帮助EB-5投资者做出最佳决定
2023年10月两年维持期政策变更
2023年10月，为了根据2022年《EB-5改革与诚信法案》（RIA）的新规定提高政策透明度，USCIS更新了有关EB-5投资“为期两年风险期”要求的政策。EB-5计划要求投资者的资金至少投资两年，并处于可能亏损或获得收益的风险状态。
根据USCIS的说法，此次政策变更旨在使其与RIA保持一致。新政策将RIA中关于“两年维持期”的表述解释为：投资期自投资者资金实际投入之时开始计算。在RIA出台之前，这一维持期通常被理解为从投资者获得有条件绿卡之时开始计算。
仅仅几个月内，该政策变更便在法院遭到质疑。
IIUSA对新的“两年维持期”政策提出反对
2024年3月，非营利性EB-5行业协会IIUSA就“两年维持期”政策变更向USCIS提起诉讼。IIUSA主张，该项变更是通过政策指引而非通过“公告与公众意见征询”的正式规则制定程序作出的，程序上不当。IIUSA还指出，该政策并未充分考虑EB-5相关利益方的意见和利益。此次诉讼由IIUSA董事会授权发起，董事会成员包括来自多个EB-5区域中心的代表。益博EB5AN在诉讼提交前并未获悉此事，且过去未曾、现在也并不支持该诉讼。
这一新政策很快便遭遇了法律挑战，在EB-5行业内引发了广泛的混乱与不确定性。
对于EB-5投资者来说，清晰了解EB-5计划的规则、要求、政策以及时间安排等信息至关重要，这是他们进行决策的基础。如果缺乏清晰的指引，投资者将对整个体系失去信任，并可能难以做出明智的决策。
当EB-5流程变得模糊不清时，投资者前进的道路也将变得更加难以把握与应对。我们希望前路晴朗、政策明晰。正因如此，鉴于该政策公告及随后的诉讼，我们提供了有关该政策对投资者可能带来影响的透明信息，并尽力提出可行的建议。
案件的最新进展可能在一定程度上澄清情况，但不确定性仍然存在。
法官对政策变更表示质疑
2025年1月28日，位于华盛顿哥伦比亚特区的一位联邦法官对USCIS于2023年作出的政策变更是否合法表示质疑。具体而言，美国联邦地区法院法官Ana C. Reyes对USCIS的这项政策是否真正反映了国会在RIA中所表达的立法意图存在一些疑问。
USCIS辩称，RIA的措辞明确将“两年维持期”与“有条件居留期”区分开来，后者自EB-5投资者获得绿卡之日起开始计算。
但Reyes法官似乎并不认同这一观点。她质疑称，既然USCIS将EB-5项目“两年维持期”的起始时间改为不再与“两年有条件居留期”一致，那么其又如何能声称此举符合国会的立法意图呢？
USCIS表示，其目前正在根据RIA起草拟议规则，预计将包括此次新政策的相关内容。但法官似乎不太可能允许该新政策在未通过正式规则制定程序之前继续生效。相反，Reyes法官指示USCIS与IIUSA在30天内会面，努力寻求达成和解。如果未能达成和解，法院很可能将作出裁决，包括可能会发布禁令。
本次进展对EB-5投资者而言意味着什么
在Reyes法官做出裁决之前，我们无法确切知道会发生什么。遗憾的是，目前仍然存在许多不确定性。我们认为未来可能出现以下几种情形：
1.IIUSA和USCIS达成和解
法院已给予双方30天时间（至2025年2月27日）达成和解。IIUSA已表示，希望USCIS能够与其合作，推动达成一个有利于所有EB-5相关方的结果。若双方达成和解，很可能各方都会作出一定程度的妥协，这意味着最终的政策可能会介于最初的“两年维持期”政策与2023年新政策之间。
不过，和解协议只是暂时性的，未必能够确立一项长期有效的政策。为了实现长期的政策清晰性，仍可能需要通过“公告与公众意见征询”的正式规则制定程序。
2.法院发布禁令，撤销2023年政策
法院也有可能发布禁令并撤销2023年出台的政策。如果出现这种情况，政策将恢复至原先的版本，即“两年维持期”需与“两年有条件居留期”相同。
此类裁决虽然可以在短期内带来明确的政策指引，但并不会阻止USCIS通过“公告与公众意见征询”程序继续推动政策的变更。
3.考虑到USCIS正在进行规则制定，法院推迟作出任何裁决
鉴于USCIS已表示即将推出新的拟议规则，法院也可能选择暂不采取行动。这时，2023年出台的新政策可能会继续有效，直至新的规则正式发布。一旦拟议规则最终定稿，它们仍可能在法院受到质疑，因此该问题的不确定性将持续存在。
最有可能的结果是什么？
我们无法给出任何确定性的结论，但我们会持续提供最新的信息和诚实、客观的分析。尽管如此，我们认为最可能出现的两种结果是：（1）双方达成和解；或（2）法院发布禁令，撤销2023年政策。
唯一可以预见的是，可能出现短期清晰性，但长期来看不确定性将持续存在。归根结底，只有经过正式程序制定、并能经受住法律挑战的明确最终规则，才能为这一问题提供长期的清晰性与确定性。
如果政策如我们预期的那样回归到原先的解释，那么参与短期贷款项目的EB-5投资者将面临更高的资金再投资风险。这一点对于来自高申请量国家（如印度和中国）的投资者尤为重要，尤其是那些选择可能出现排期倒退的类别——主要是位于城市高失业率目标就业区（TEA）的项目的投资者。
EB-5投资者如何规避与政策变动相关的风险？
选择资质优越的区域中心
在规避EB-5各类风险方面，最关键的一步是慎重选择一家经验丰富的EB-5区域中心运营方。一家在EB-5行业中拥有多年成功经验的区域中心，能够在政策发生变化时有效应对并引导投资者安全前行。此外，一家优秀的区域中心不仅不会在EB-5计划发生变动时措手不及，还会在项目设计之初就经过周密规划，从源头上降低潜在风险发生的可能性。
那么，如何判断一家EB-5区域中心运营方是否值得信赖呢？透明度是关键。任何淡化政策变化、回避解释潜在风险的区域中心都应当避而远之。
在益博EB5AN，我们坚信“以事实说话，绝不空谈”的原则。如果一家区域中心只谈自己的过往成绩，却拒绝提供任何证据来支持其说法，这就是一个重大警示信号。
例如，我们早在2024年4月就预见到2023年政策可能会被撤销，并预测了这一结果的可能性。不同于一些将重心完全转向营销短期城市项目的区域中心运营方，益博EB5AN在应对新政策的同时，既设计了符合新政策的短期城市高失业率项目，也准备了期限在4年以上、符合旧政策要求的乡村项目，以应对政策可能回撤的情况。我们选择为投资者提供多种选项，其中包括再投资风险较低的项目，以便他们能根据自身需求和政策走向做出更稳妥的决策。
选择目标投资期在4年以上的低风险乡村项目
项目选择也非常重要。我们认为，对于大多数投资者而言，最安全、投资时间安排最有利的项目依然是投资周期至少为四年的乡村项目。在2023年政策变更之前，这样的投资周期在EB-5项目中是相当常见且被广泛接受的标准做法。
至少四年的投资期限，有助于降低EB-5资金需要再部署到其他项目的风险。再部署的风险在于：新的项目可能在类型或质量上无法与原始投资项目相匹配。只要投资者的申请能够相对较快地获批，四年投资期通常是一个足够覆盖整个维持期的时间长度。目前，我们观察到乡村项目的I-526E平均审批时间不到一年，这完全满足了“四年投资期覆盖维持期”的要求。
乡村投资可以帮助EB-5投资者避免签证排期，使他们能够更快地移民，并最大限度地缩短资金处于风险中的时长。因此，如果政策恢复至原有解释，乡村项目投资可有效降低资金再投资的风险。
接下来，我们将对此详细解析。
首先，乡村投资者提交的I-526E申请享有优先审理权，这意味着他们的申请将优先于其他类别的EB-5投资者被处理。
一旦投资者的I-526E申请获批，就可以申请EB-5签证，进入绿卡申请流程的下一阶段。乡村投资者可以获得最大比例的预留签证，这意味着他们不太可能面临签证积压。EB-5投资者越早获得签证，其两年有条件居留期也就越早开始计算。
根据原先的“两年维持期”政策，EB-5投资资金必须在投资者的有条件居留期内持续处于“风险状态”。一旦这两年的有条件居留期结束，EB-5资金就可以返还给投资者，但实际返还的时间仍取决于项目本身的条款和还款安排。
简单来说，通过乡村投资是最快满足“两年资金处于风险中”要求的方式。在目前的形势下，这一事实已无可争议。
需要特别说明的是，在益博EB5AN，我们不相信投资应该是千篇一律的流水线项目。虽然我们始终致力于提供标准期限的乡村项目，以保障移民合规与资金安全，但我们也准备了部分投资期限较短的项目，以满足不同投资者的需求与策略。这类项目适合一部分投资者，但并不适合所有人。我们的首要任务是为您提供多种选择以及做出正确决策所需的全部信息。
益博EB5AN致力于帮助EB-5投资者做出最佳决定
在益博EB5AN，我们始终相信只有当投资者掌握了充分的信息，才能做出明智的决策。这意味着我们会在行业有新动态时及时、客观、公正地分享最新的资讯与分析。随着我们对这一事态的发展了解得更加深入，我们将及时为您提供最新动态与相关解读。
如果您希望进一步探讨这一情况，或在您的EB-5移民之路上寻求帮助，欢迎与我们预约进行免费咨询。 期待与您取得联系！
