Evaluación de Riesgo Inmigratorio de Proyectos
Cuando se evalúa una posible inversión en un proyecto EB-5, los inversionistas deben hacerse dos preguntas: ¿Es probable que el proyecto se complete exitosamente? ¿El proyecto creará y mantendrá la cantidad mínima requerida de empleos a tiempo completo?
¿Es probable que el proyecto se complete exitosamente?
Para que el proyecto se complete tal como fue presentado en el plan de negocios, se debe usar la inversión como fue prevista, debe permanecer dentro de un cronograma, evitar demoras imprevistas y los costos deben permanecer dentro de lo esperado.
Un proyecto exitoso tendrá un plan de financiamiento en caso de contingencia si alguno de las inversiones EB-5 no se lleva a cabo. Aun si esos fondos no se llegasen a necesitar, si han sido previamente identificados se mitiga el riesgo de que el proyecto no se complete por falta de fondos.
Tome por ejemplo un proyecto de un hotel de lujo con un costo estimado en $120 millones. El promotor del proyecto ha solicitado un préstamo bancario por un monto de $80 millones para sumarlos a los $40 millones que el promotor pretende conseguir a través de capital EB-5 y otros tipos de capital. Si el préstamo bancario no puede ser desembolsado hasta que el promotor haya logrado obtener su porción de capital, el promotor tiene tres opciones: 1) El promotor puede esperar hasta haber obtenido el monto necesario de fondos EB-5. 2) El Promotor puede obtener un préstamo puente por el monto necesario. 3) El promotor puede usar capital puente de los socios para demostrar un compromiso al financiamiento del proyecto hasta que monto necesario de fondos EB-5 sea alcanzado.
Si el promotor pretende usar cualquiera de los métodos anteriores para obtener el capital necesario, el proyecto tendrá financiamiento adecuado fuera de la inversión EB-5 por lo que podrá proceder aun si una o más de las inversiones EB-5 comprometidas no se llevara a cabo.
Dado que es difícil obtener inversiones EB-5 adecuadas suficientemente rápido para proyectos EB-5, este es un problema común que afrontan muchos de los promotores y es importante que los posibles inversionistas investiguen los planes de apoyo financiero continuado si una o más de las inversiones EB-5 no procede.
¿Puede el proyecto crear y mantener el número necesario de empleos?
Cuando la inversión es hecha a través de un centro regional, los 10 empleos requeridos por inversionista pueden ser directos, indirectos o inducidos. Estos pueden incluir empleados en construcción y empleados de compañías proveedoras de materiales de construcción así como empleos que sean creados como resultado de ingresos operacionales. Para minimizar el riesgo relacionado con la creación de empleos, los inversionistas deben elegir proyectos donde la construcción ya haya comenzado y cuya creación de empleos se estime sustancialmente más alta que la requerida.
Examinando por segunda vez el proyecto de hotel de lujo mencionado anteriormente, un proyecto como este puede tener una creación proyectada de 1.400 empleos, 200 de esos empleos creados después de que el proyecto se haya completado cuando el hotel esté operando, y 1.200 empleos creados en la fase de construcción. Con el costo del hotel en $120 millones, una vez que los primeros $60 millones sean dirigidos a la construcción, la mitad de los empleos (alrededor de 700), ya habrían sido creados. Si el promotor planificó obtener $20 millones de inversiones EB-5, eso significa que hay alrededor de 40 inversionistas (asumiendo una inversión en centro regional) que necesitarían solamente 400 empleos. Este colchón de creación de empleos proyectados es más que adecuado en este escenario y un mitigante al riesgo inmigratorio de los inversionistas.
Si un potencial inversionista EB-5 espera hasta que el proyecto esté por la mitad para invertir, el riesgo es prácticamente inexistente, dado que para ese punto más del número requerido de empleos ya habrían sido creados.
Afortunadamente, la terminación del proyecto no es un requisito para la aprobación de la petición EB-5. Así, en el caso de un desastre natural u otros imprevistos que eviten la terminación del hotel de lujo, por ejemplo, si el número requerido de empleos es creado antes de que el proyecto haya parado, los inversionistas igual tendrán sus peticiones aprobadas. Por ende, para mitigar el riesgo inmigratorio, los inversionistas deben invertir en el proyecto después de que los empleos requeridos ya hayan sido creados.
Leer la letra fina
Como los proyectos EB-5 requieren capital, los agentes encargados de vender el proyecto a potenciales inversionistas casi siempre dirán que el proyecto, por supuesto, continuará independientemente de cuánto capital sea obtenido de inversionistas EB-5. También tratarán de minimizar la importancia de tener un colchón de empleos adecuado. Aquí es cuando es importante leer la letra fina en el plan de negocios y los acuerdos de inversión. Algunos de los proyectos estipularán la cancelación de las inversiones EB-5 si no les es posible obtener suficientes inversionistas y sólo permitirán que fondos sean liberados al proyecto después de que se haya obtenido el capital adecuado.
Al contestar estas dos preguntas para cada posible proyecto, el inversionista inmigrante EB-5 podrá tomar decisiones más sabias y minimizar el riesgo inmigratorio.
